模块3 财务与融资 · 第12讲《营运资金管理》 · 12-1 营运资金管理(上)：现金与应收账款
收束 · 营运资金的效率与风险
A · 第6阶 收束 │ 卡 25 / 25 · 卡内节奏 收束 —— 以最低的资金成本，取尽可能大的收益，同时避免经营风险 10:50–11:55
决策场景 B｜本集两块内容：现金管「攥多少」，应收账款管「放多久」。合起来就是教材对营运资金管理的总要求——**三个都要，一个都不能少**。
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链一：现金管理
- 定义营运资金 ＝ 流动资产 − 流动负债；现金含库存现金、各类存款、银行本票、银行汇票＋有价证券（现金的替代品）
- 目标交易性、预防性、投机性三个需要；在流动性与盈利能力之间抉择
- 四方法① 力争现金流量同步 ② 使用现金浮游量（防透支） ③ 加速收款 ④ 推迟应付款支付（前提不损信誉）
- 持有量成本分析模式、存货模式、随机模式；重点＝机会成本＋管理成本＋短缺成本之和最小
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链二：应收账款管理
- 定性流动资产项目、商业信用的直接产物、一项资金投放
- 目标盈利＞成本才赊销；前景好则放宽条件
- 信用政策信用期间（延长则收入增、应收＋收账费＋坏账增）｜信用标准（5C）｜现金折扣（2/10、1/20、n/30）
- 监督收账账龄分析表五档 ＋ 按过期程度从轻到重催收
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本集唯一例题的答案
教材【例 12.1-1】（机会成本为投资收益率，取 10%）：
甲（持有 5 万）5000 ＋ 20000 ＋ 6750 ＝ 31750；乙（7 万）7000 ＋ 20000 ＋ 2500 ＝ 29500；丙（10 万）10000 ＋ 20000 ＋ 0 ＝ 30000。
乙方案总成本最低，故最佳现金持有量 ＝ 70000 元 —— 持有量最小的甲反而最贵，因为短缺成本 6750 吃掉了它的优势 ✅
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本集最后一跨
- 教材的总要求（三个都要）以最低的资金成本，获取尽可能大的收益，同时尽可能地避免经营风险
- 下接 12-2存货管理：现金与应收之外，施工企业的钱还有一大块压在材料与库存上——同样要算持有成本与缺货成本
- 本章四块进度现金管理 ✓｜应收账款管理 ✓｜存货管理 → 12-2｜短期负债管理 → 12-3；第 12 章 12 个考点，本集覆盖 6 个
导览
01
营运资金与现金管理
02-08
最佳现金持有量
09-12
应收账款与信用政策
13-18
回收监督与收账工具
19-22
扫雷与收束
23-25