模块3 财务与融资 · 第12讲《营运资金管理》 · 12-1 营运资金管理(上)：现金与应收账款
成本分析模式 · 三项成本
A · 第2阶 是什么 │ 卡 10 / 25 · 卡内节奏 是什么 —— 三项之和最小的那一点，就是最佳现金持有量 3:59–4:22
决策场景 B｜这是本集唯一需要算的东西。**三项成本各自随现金持有量的变化方向不同，这是整个判断题的命门**：一项往右升、一项不升、一项往右降，所以总和必然有一个最低点。
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是什么
教材原话（三项成本与判据）
成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。一般企业持有的现金，将会有三种成本：（1）机会成本——现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。（2）管理成本——是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。（3）短缺成本——因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价；现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。
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是什么
★★ 三项成本（方向是命门）
| 成本项 | 教材定性 | 随持有量增加 |
|---|
| ① 机会成本 | 现金作为企业的一项资金占用，是有代价的 | 上升——留着不赚，机会在流失 |
| ② 管理成本 | 固定成本，与现金持有量无明显的比例关系 | 基本不变（一条水平线） |
| ③ 短缺成本 | 缺乏必要现金而蒙受损失或为此付出的代价 | 下降——教材明写 |
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是什么
- 机会成本单调上升持有量越大，放弃的收益越多
- 短缺成本单调下降持有量越大，缺钱的概率越低、损失越小
- 两者相加一升一降 → 总成本必有一个先降后升的谷底；管理成本近乎平线，只是把谷底整体抬高，不改变谷底位置
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是什么
- 三根线机会成本向右上方升｜短缺成本向右下方降｜管理成本是一条水平线
- 谷底位置总成本曲线的最低点对应的横坐标 → 就是最佳现金持有量
- 判断题陷阱若说「管理成本随持有量增加而上升」→ 错，教材明确它是固定成本、无明显比例关系
导览
01
营运资金与现金管理
02-08
最佳现金持有量
09-12
应收账款与信用政策
13-18
回收监督与收账工具
19-22
扫雷与收束
23-25