五种个别资金成本与债务权益之分

教材原话（分类与税务处理）

个别资金成本是单一筹资方式的资金成本，包括长期借款资金成本、长期债券资金成本、优先股资金成本、普通股资金成本和留存收益成本。其中，前两种称为债务资金成本，后三种称为权益资金成本或自有资金成本。
根据企业所得税法的规定，企业债务的利息允许从税前利润中扣除，从而可以抵免企业所得税。因此，计算企业实际负担的债务资金成本应当考虑所得税因素。

• 债务资金成本① 长期借款　② 长期债券
• 权益资金成本③ 优先股　④ 普通股　⑤ 留存收益
• 「自有资金成本」是权益资金成本的另一个叫法——同一个东西，两个名字

• 为什么只有债务要算税后因为债务利息可以在税前利润中扣除，相当于少交一部分所得税 → 债务的实际成本被抵掉了一块（公式里体现为 ×（1 − 所得税率））
• 为什么权益不能抵税股息不能在税前扣除，是税后分配 → 权益成本不含（1 − T）这个因子
• 留存收益也是权益虽然没付现金出去，但属于股东权益，也要求回报 → 机会成本，同样算权益资金成本

• 个别成本的用途教材原话：一般用于比较和评价各种筹资方式——先单算，再挑便宜的
• 提醒：只有长期五种里借款与债券都是长期的；上一集讲的短期借款不在这五种之列
• 提醒：公式不止一种教材明说「资金成本率的计算公式根据筹资方式不同有多种方法」，因篇幅所限只以债务资金成本为例说明