为何资金成本是投资决策的门槛

教材原话（两方面的原因）

一方面企业要达到股东财富最大化，必须使所有的投入成本最小化，其中包括资金成本的最小化，所以正确估计和合理降低资金成本是制定筹资决策的基础；另一方面，为了增加股东财富，企业只能投资于投资收益率高于其资金成本率的项目，正确估计项目的资金成本是企业投资决策的基础。

• 筹资端（往内看）股东财富最大化 → 所有投入成本最小化 → 资金成本越小越好 → 所以筹资决策要挑便宜的来源
• 投资端（往外看）股东财富最大化 → 只投收益率 ＞ 资金成本率的项目 → 资金成本率是项目的及格线
• 两条合起来资金成本率是连接两端的同一把尺子：内量筹资方案的贵贱，外量项目该不该投

• 为什么必须估算资金成本不是白给的，是真金白银付出去的（利息、手续费、发行费）；不估就等于看不见成本，决策必然错
• 为什么要用相对数绝对金额没法比——借 100 万和借 1 亿不能直接比谁贵；必须换算成资金成本率才能横向比较
• 建筑业的现实投标报价里的资金占用费、垫资成本、履约保函费率，本质都是资金成本；算不清就只能凭感觉压价