模块3 财务与融资 · 第11讲《筹资管理》 · 11-2 筹资管理(下)：资金成本与资本结构
式 11.3-1 · 筹资净额与筹资总额的关系
A · 第2阶 是什么 │ 卡 4 / 23 · 卡内节奏 是什么 —— 分母用净额，不用总额——这是本考点最核心的一句话 1:25–1:48
决策场景 B｜式 11.3-1 是本节唯一的公式，但它的地位比任何计算题都高：它决定了后面所有资金成本率公式的分母。
1
是什么
★ 式（11.3-1）（教材原文）
筹资净额 ＝ 筹资总额 − 筹集费 ＝ 筹资总额 ×（1 − 筹集费率）
2
是什么
- 筹集费是真花出去的钱发行费、印刷费、律师费——这些钱付出去后一分也没进企业账户
- 企业真正拿到手的只有净额用「筹资总额」当分母，等于拿一个企业没拿到的数去比，会低估资金成本率
- 一个例子总额 5000 万、费率 1% → 净额 ＝ 5000 × 99% ＝ 4950 万，分母少 50 万，费率被抬高
3
是什么
- 资金成本率的定义企业筹集使用资金所负担的费用与筹资净额的比——注意限定语「负担的费用」与「筹资净额」
- 为什么要用相对数教材明说：为了便于分析和比较，资金成本通常以相对数——资金成本率表示
- 筹集费率的算法筹集费 ÷ 筹资总额；它是式 11.3-1 里括号中的那个「1 −」的对象
导览
01
资金成本概念与作用
02-06
资金成本的计算
07-11
资本结构与影响因素
12-14
资本结构决策三方法
15-19
优化与收束
20-24