模块3 财务与融资 · 第12讲《营运资金管理》 · 12-3 营运资金管理(下)：短期负债管理
收束 · 第12章四块内容与整章收口
A · 第6阶 收束 │ 卡 24 / 24 · 卡内节奏 收束 —— 现金、应收、存货、短期负债——四块合起来才是营运资金 9:38–10:00
决策场景 B｜第 12 章到此整章做完。**营运资金 ＝ 流动资产 − 流动负债**：前三块管减号左边，本集管减号右边。合起来，才是教材说的「以提高营运资金的使用效率，以最低的资金成本，获取尽可能大的收益，同时避免经营风险」。
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★★ 第12章四块总表
| 四块 | 管什么 | 落点 |
|---|
| ① 现金管理 | 手上攥多少 | 三项成本之和最小（机会＋管理＋短缺） |
| ② 应收账款管理 | 放出去的钱多久回来 | 盈利 ＞ 成本；信用政策三要素 ＋ 账龄 ＋ 收账 |
| ③ 存货管理 | 囤多少 | Q＊ ＝ √(2KD ÷ K₂)；ABC 分主次 |
| ④ 短期负债管理 | 差额为负时怎么补 | 内源优先；商业信用 → 短期借款；比有效年利率 |
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链一：商业信用这条线
- 三种形式应付账款（金融负债）、应付票据（金融负债）、预收账款（不是金融负债）
- 应付账款三信用免费（折扣期内）／有代价（弃折扣）／展期（超期强制）
- 核心公式放弃折扣成本 ＝［折扣率÷（1−折扣率）］×［360÷（信用期−折扣期）］；例 12.4-1 ＝ 36.7%
- 决策三情形借款利率低 → 借钱享折扣；投资报酬率高 → 弃折扣；缺钱展期 → 权衡信誉损失
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链二：短期借款这条线
- 种类生产周转借款、临时借款、结算借款
- 两附加条件承诺费（对未用额度）｜补偿性余额（实得变少却按全额付息）
- 三种利率优惠（最低限）／浮动优惠／非优惠（优惠基础上加百分比）
- 三种付息法收款法＝名义｜贴现法略高｜加息法约高一倍
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本集四道例题的答案
- ① 例 12.4-1购 100 万、条件 2/10 与 n/30：10 天内付 98 万；放弃折扣付 100 万；放弃折扣成本 ＝［2%÷98%］×［360÷20］＝ 36.7%
- ② 例 12.4-2额度 2000 万、用 1200 万、费率 0.5%：承诺费 ＝（2000−1200）×0.5% ＝ 4 万元
- ③ 例 12.4-3贷 2000 万、名义 6%、补偿余额 10%：实得 1800 万；有效年利率 ＝ 2000×6%÷1800 ＝ 6.67%
- ④ 例 12.4-4 / 12.4-5同借 120 万、名义 6%：贴现法 7.2÷112.8 ＝ 6.38%；加息法 7.2÷60 ＝ 12%（恰好翻倍）
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第12章整章收口
- 本章进度12-1 现金与应收（ch12-01~06）✓｜12-2 存货（ch12-07~10）✓｜12-3 短期负债（ch12-11~12）✓ → 第 12 章 12 个考点全部有卡承载
- 下接第 13 章第 3 篇工程计价开始——建设工程计价，是全书体量最大的一篇（ch13 有 29 个考点）
- 回扣第 11 章11-1 讲筹资方式有哪些，第 12 章讲短期这部分怎么比、怎么选——两章是「有什么」与「怎么挑」的关系
导览
01
短期负债管理的目的
02-04
商业信用与应付账款
05-13
短期借款与付息方法
14-21
机构选择与收束
22-24