模块3 财务与融资 · 第12讲《营运资金管理》 · 12-3 营运资金管理(下)：短期负债管理
例题 · 教材例 12.4-4 贴现法 6.38%
A · 第4阶 例题 │ 卡 20 / 24 · 卡内节奏 例题 —— 借 120 万先扣 7.2 万利息，实得 112.8 万 → 6.38% 8:32–8:44
决策场景 B｜教材【例 12.4-4】。**这一题的关键在于「名义 6%」和「实际 6.38%」只差 0.38 个百分点**——单独看似乎不大，但它演示了贴现法抬高成本的机制。
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例题
- 借款某企业从银行取得借款 120 万元
- 期限与利率期限 1 年；年利率（即名义利率）为 6%
- 付息方式贴现法——先从本金中扣除利息
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例题
★ 计算
| 步骤 | 算式 | 结果 |
|---|
| ① 利息额 | 120 × 6% | 7.2 万元 |
| ② 实际可利用 | 120 − 7.2 | 112.8 万元 |
| ③ 实际利率 | 7.2 ÷（120 − 7.2） | ＝ 6.38% |
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例题
- 教材算式「利息额为 120 × 6% ＝ 7.2 万元；按照贴现法付息，企业实际可利用的贷款为 120 − 7.2 ＝ 112.8 万元，该项贷款的实际利率为 7.2 ÷（120 − 7.2）＝ 6.38%」
- 差多少6.38% − 6% ＝ 0.38 个百分点
- 为什么只高一点因为只扣了一年的利息，本金仍全额用了一年；不像加息法那样逐月还本
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例题
- 校验：必高于名义6.38% ＞ 6% ✓；若算出低于 6%，说明分母误用 120
- 通用式实际利率 ＝ 名义利率 ÷（1 − 名义利率）；本题 6% ÷ 94% ＝ 6.38% ✓
- 与加息法对比同样名义 6%，贴现法 6.38%、加息法 12%——付息方式的影响远大于利率本身
导览
01
短期负债管理的目的
02-04
商业信用与应付账款
05-13
短期借款与付息方法
14-21
机构选择与收束
22-24