模块3 财务与融资 · 第12讲《营运资金管理》 · 12-3 营运资金管理(下)：短期负债管理
例题 · 教材例 12.4-1 放弃折扣的成本
A · 第4阶 例题 │ 卡 9 / 24 · 卡内节奏 例题 —— 36.7% —— 一年只用 20 天，代价却接近年息四成 4:20–4:52
决策场景 B｜教材【例 12.4-1】是本节最重要的计算题。**它先算了「10 天内付款」的情形（98 万），再算放弃折扣的情形（100 万），最后用式 12.4-1 得出 36.7%**——三步要在脑子里连成一条线。
1
例题
- 交易甲企业从乙企业购入原材料 100 万元
- 付款条件乙企业给出 2/10、n/30（10 天内付享 2%，30 天内付无折扣）
- 要算放弃现金折扣的成本
2
例题
★ 两种情形先算清
| 情形 | 教材算式 | 结果 |
|---|
| 10 天内付款（免费信用） | 折扣 ＝ 100 × 2% ＝ 2 万；应付 ＝ 100 − 2 | 付 98 万元 |
| 10 天后、30 天内付款（有代价） | 放弃折扣，全额付 | 付 100 万元 |
3
例题
★ 代入式 12.4-1
| 步骤 | 算式 | 结果 |
|---|
| ① 折扣部分 | 2% ÷（1 − 2%） | 2% ÷ 98% ≈ 0.020408 |
| ② 年化部分 | 360 ÷（30 − 10） | 360 ÷ 20 ＝ 18 |
| ③ 相乘 | 0.020408 × 18 | ≈ 36.7% |
4
例题
- 教材结论（原话）「甲企业放弃现金折扣的成本为：［2% ÷（1 − 2%）］×［360 ÷（30 − 10）］＝ 36.7%」
- 看点一：区区 2% 折成年化是 36.7%因为只多占用 20 天，年化后放大了 18 倍 → 放弃折扣极不划算
- 看点二：与 12-1 卡18 完全一致12-1 从卖方角度算 2 万 ÷ 98 万 ÷ 20 天 × 360 ≈ 36.7%；本例是教材正式版本，两端互为印证
- 看点三：教材接着给了「反向」「企业在放弃折扣的情况下，推迟付款的时间越长，其成本便会越小」——因为分母的占用天数变大
导览
01
短期负债管理的目的
02-04
商业信用与应付账款
05-13
短期借款与付息方法
14-21
机构选择与收束
22-24