模块3 财务与融资 · 第12讲《营运资金管理》 · 12-3 营运资金管理(下)：短期负债管理
工具 · 式 12.4-1 放弃现金折扣的成本
A · 第3阶 工具 │ 卡 8 / 24 · 卡内节奏 工具 —— 折扣百分比÷(1−折扣百分比) × 360÷(信用期−折扣期) 3:47–4:20
决策场景 B｜本集第一个「工具」卡。⚠ **教材的式 12.4-1 原图在 md 里没有带出**（只留了编号），但**例 12.4-1 给出了完整算式**，可据此反推公式。**这个数必须会算**——它是本集最重要的计算点。
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工具
★ 式（12.4-1）（据例 12.4-1 算式反推）
放弃现金折扣的成本 ＝ ［折扣百分比 ÷（1 − 折扣百分比）］×［360 ÷（信用期 − 折扣期）］
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工具
★ 三段拆解
| 部分 | 含义 | 2/10、n/30 代入 |
|---|
| 折扣百分比 | 放弃的折扣比例 | 2% |
| （1 − 折扣百分比） | 实际付出去的比例（分母用净付额） | 1 − 2% ＝ 98% |
| 360 ÷（信用期 − 折扣期） | 把这段让利年化；差额＝多占用的天数 | 360 ÷（30 − 10）＝ 18 |
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工具
- 分母用（1 − 折扣率）放弃折扣时实际付全额，但少拿的那 2% 是相对于实付 98% 而言 → 应除以净付额，不是除以全额
- 年化除（信用期 − 折扣期）放弃折扣多占用的就是这段时间（30 − 10 ＝ 20 天）；不是信用期全长
- 360 是年天数惯例教材例题明确用 360；答题时照教材取 360，别改 365
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工具
- 校验一：量级必须很高折扣只有 2%，但折算成年化通常在 30%~40% 量级——算出个位数百分比，多半忘了年化
- 校验二：与 12-1 卡18 对齐12-1 从卖方角度算过 2/10 的隐含成本 36.7%；本集从买方角度应得同一个数——两端一致才算对
- 校验三：方向要合理折扣率越大 → 成本越高；信用期越长 → 成本越低（下一张讲方向变化）
导览
01
短期负债管理的目的
02-04
商业信用与应付账款
05-13
短期借款与付息方法
14-21
机构选择与收束
22-24