模块3 财务与融资 · 第12讲《营运资金管理》 · 12-3 营运资金管理(下)：短期负债管理
例题 · 教材例 12.4-3 补偿性余额与有效年利率
A · 第4阶 例题 │ 卡 17 / 24 · 卡内节奏 例题 —— 借 2000 万只到手 1800 万，却按 2000 万付息 → 6.67% 7:58–8:09
决策场景 B｜教材【例 12.4-3】是本块最重要的一道题——**它把「名义利率」与「有效年利率」的差别用一个数字说清楚了**：名义 6%，有效 6.67%。
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例题
- 申请贷款甲企业向银行申请 2000 万元，期限 1 年
- 名义年利率6%
- 补偿性余额银行要求维持限额 10% 的补偿性余额
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例题
★ 计算
| 步骤 | 算式 | 结果 |
|---|
| ① 补偿性余额 | 2000 × 10% | 200 万元（留在银行不能动） |
| ② 实际可动用 | 2000 − 200 | 1800 万元 |
| ③ 利息按多少付 | 按 2000 万元 支付银行利息 | 2000 × 6% |
| ④ 有效年利率 | 2000 × 6% ÷ 1800 | ＝ 6.67% |
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例题
- 教材叙述「甲企业实际可动用的借款是 1800 万元，但需要按 2000 万元支付银行利息，因此该项借款的有效年利率则为 2000 × 6% ÷ 1800 ＝ 6.67%」
- 两个「不是」利息不是按 1800 算（按 2000 算）；分母不是 2000（是 1800）
- 差额6.67% − 6% ＝ 0.67 个百分点——这就是补偿性余额的真实代价
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例题
- 通用式有效年利率 ＝ 名义利率 ÷（1 − 补偿性余额比例）；本题 6% ÷ 90% ＝ 6.67% ✓
- 校验一有效年利率必然高于名义利率——算出更低说明分母用错了
- 校验二补偿比例越高，有效利率越高；10% → 6.67%，若 20% → 6% ÷ 80% ＝ 7.5%
- 回扣第 12 张应付票据不用保持补偿性余额——这正是它成本低于银行借款的三条理由之一
导览
01
短期负债管理的目的
02-04
商业信用与应付账款
05-13
短期借款与付息方法
14-21
机构选择与收束
22-24