模块3 财务与融资 · 第11讲《筹资管理》 · 11-1 筹资管理(上)：筹资主体、项目融资与筹资方式
例题 · 放弃现金折扣的资金成本 36.73%
A · 第4阶 例题 │ 卡 16 / 28 · 卡内节奏 例题 —— 2/10、n/30 这两个数，一乘一除就是 36.73% 8:21–9:02
决策场景 B｜教材只写了「其缺点在于期限往往较短，在放弃现金折扣时所付出的成本较高」——没给公式。但这是本章最值得亲手算一遍的账，因为算完你会彻底明白「白拿的信用」其实很贵。
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例题
已知（现金折扣条件 2/10、n/30）
2/10 ＝ 10 天内付款可享受 2% 的现金折扣；n/30 ＝ 最多 30 天内必须付清、无折扣。
问：如果在第 30 天付款（等于放弃折扣），这笔资金的一年期成本是多少？
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例题
★ 算式（两步）
| 步骤 | 算式 | 结果 |
|---|
| ① 单期成本 | 折扣率 ÷（1 − 折扣率）＝ 2% ÷ (1 − 2%) | ＝ 2.0408% |
| ② 年化（一年 360 天） | 2.0408% × 360 ÷ (30 − 10) | ＝ 2.0408% × 18 |
| 合计 | （两式相乘） | 年化成本 ≈ 36.73% |
| 对照 | 短期借款利率（取 6% 口径） | 36.73% ≫ 6% |
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例题
- 结论只要能享受折扣，就要享受——放弃 2% 换 20 天资金，年化 36.73%，比任何短期借款都贵得多
- 易错一：分母分母是 (1 − 折扣率) 而不是 100%，也不是 98% 当分母算完再乘 100——标准式就是 折扣% /(1−折扣%) × 360/延期天数
- 易错二：天数乘的是放弃折扣后的天数与折扣期之差（这里是 30 − 10 ＝ 20 天），不是 30 天
- 易错三：年化口径教材与本题都按 360 天 简化；若题目明确要 365 天，按 365 代入即可
导览
01
筹资主体与项目融资
02-09
短期筹资方式
10-19
长期筹资方式
20-25
工具与扫雷收束
26-28