模块3 财务与融资 · 第11讲《筹资管理》 · 11-1 筹资管理(上)：筹资主体、项目融资与筹资方式
PPP 定义与两种主要模式 · BOT 与 BOO
A · 第2阶 是什么 │ 卡 10 / 28 · 卡内节奏 是什么 —— 分水岭只有一条：使用者付费，还是政府付费 4:38–5:12
决策场景 B｜项目融资模式很多：直接融资、融资租赁、产品交付融资、PPP、ABS。教材单独把 PPP 拎出来讲，接着先给定义，再给国际上两种主要模式——分水岭就是「谁掏钱」。
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是什么
教材原话（定义 + 定位）
政府和社会资本合作（Public Private Partnership，简称 PPP）是基础设施投融资的一种具体操作方式，是倡导公共部门和私人机构以合作伙伴的关系提供公共产品和公共服务的一种实践理念。
PPP 的相关内容来自各国的具体实践，并不断丰富完善；因此 PPP 不是一门理论学科，没有系统完整的理论体系。
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是什么
★★ 两种主要模式（分水岭＝谁付钱）
| 对比项 | 模式一：使用者付费的特许经营 | 模式二：政府付费的私人融资计划 |
|---|
| 适用项目 | 有明确的收费基础、经营收费能完全覆盖投资成本 | 缺乏使用者付费基础、主要靠政府付费回收投资成本 |
| 政府动作 | 授予特许经营权 | 政府购买服务 |
| 典型模式 | BOT、BOOT | BOO、委托运营 |
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是什么
- B Build O Operate（运营）T Transfer（移交）→ BOT＝建完运营完移交给政府；BOOT＝建完拥有运营完再移交
- O Own（拥有）BOO＝建完拥有并运营，不移交（所以配政府付费、市场化推进）
- TOT 转让—运营—移交不是新建，是把已有项目转让过来运营再移交 → 属于盘活存量
- ROT 改建—运营—移交／DBFOT 设计—建设—融资—运营—移交BOT 及其各种衍生形式，是 PPP 的具体实施方式（教材原话）
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是什么
- ABS 也在这一排资产证券化（Asset-Backed Securitization）与 PPP 并列列在项目融资模式里，不属 PPP
- 我国应用PPP 从 2014 年开始在我国实施，已应用 10 多年；2023 年 2 月以后以国办函〔2023〕115 号为纲领性文件
- 别背成「BOT 就是 PPP」教材的口径：BOT 及其衍生形式是 PPP 的具体实施方式——BOT 是工具，PPP 是机制
导览
01
筹资主体与项目融资
02-09
短期筹资方式
10-19
长期筹资方式
20-25
工具与扫雷收束
26-28