模块1 拿地投资决策 · 第2讲《经济效果评价》 · 2-1 经济效果评价(上)：指标体系与盈利能力分析
计算期与价格体系
A · 第3阶 工具 │ 卡 6 / 14 · 卡内节奏 工具 —— 算多久、按什么价格算 3:50–4:32
决策场景 B｜计算期定 10 年还是 30 年，结论可能完全相反——这是最容易被忽略却能左右结论的参数。
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工具
计算期的构成
- 总 计算期 = 建设期 + 运营期
- 建 建设期：资金正式投入 → 建成投产
- 运 运营期 = 投产期 + 达产期
- 投 投产期：已投产但产能未达设计能力的过渡阶段
- 达 达产期：生产运营达到设计预期水平后
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为何
为什么计算期不宜定太长
- ① 后期净收益折为现值数值很小，很难对结论产生决定性影响
- ② 基础数据多是预测的，时间越长越不准
- ③ 比选方案必须取相同的计算期（否则不可比）
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工具
价格体系怎么处理
| 对象 | 做法 | 理由 |
|---|
| 总原则 | 采用以市场价格体系为基础的预测价格 | 准确预测很困难，一般简化处理 |
| 建设期投入物 | 既考虑相对价格变化、又考虑价格总水平变动；实务中一般以涨价预备费（价差预备费）形式综合计算 | 年限短、品种多，分别预测难度大且增不确定 |
| 运营期投入产出物 | 一般仅预测经营期初价格，运营期各年采用同一不变价格 | 运营期长，物价预测可靠性难保证 |
| 特殊情形 | 对未来价格有充分可靠判断时，可用相对变动价格，甚至考虑通货膨胀——此时财务基准收益率也应考虑通胀 | 价格与折现率口径要一致 |
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易错
一句话
计算期不宜过长；比选方案必须同期；价格用预测价格，运营期不变价；一旦考虑通胀，基准收益率也要同步含通胀。
导览
01
评价内容与分类
02-05
计算期与指标全景
06-08
盈利能力三指标
09-13
收束
14