模块3 财务与融资 · 第10讲《财务分析》 · 10-2 财务分析(下)：四大能力财务比率
营运能力比率总览 · 四个周转率
A · 第2阶 是什么 │ 卡 13 / 27 · 卡内节奏 是什么 —— 总资产、流动资产、存货、应收账款——分母就是被周转的东西 5:05–5:27
决策场景 B｜营运能力反映企业资产管理效率。四个周转率其实是一个套一个的：先用总资产看整体，再钻到流动资产，流动资产里最慢的是存货，外部最该盯的是应收账款。
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是什么
教材定位
营运能力主要用于反映企业资产管理效率。常用的指标有总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。每个周转率都有周转次数（次数）和周转天数（天数）两种形式。
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是什么
★ 四周转率速查（盯分母）
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| 指标 | 分子 | 分母 | 说明什么 |
| 总资产周转率 | 营业收入 | 总资产 | 一年中总资产周转的次数 / 每 1 元资产支持的收入 |
| 流动资产周转率 | 营业收入 | 流动资产 | 1 元流动资产支持的营业收入 |
| 存货周转率 | 营业成本（内部考核） | 存货 | 存货占用资金可周转的次数 |
| 应收账款周转率 | 销售收入净额（含赊销现销总数） | 应收账款 | 收回赊销账款的能力、管理效率 |
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是什么
★ 共性（四张卡的通法）
- 越高越好（次数）周转率越高，资产运营效率越高；周转次数越多、周转天数越短，指标越好
- 两种形式成对每个周转率都能给出次数与天数，题目问哪个就给哪个
- 分母是主角四者只换分母 → 记「分子是谁不重要（都是收入或成本），分母是被周转的资产」
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是什么
★ 三个例外（不是越高越好）
- 存货周转天数不是越短越好存货越多占用资金越多，应基于企业的生产条件等确定合理的周转天数
- 应收账款有季节性报表时点的应收款项不能反映平均水平（呼应 07 卡）
- 存货周转率看目的选分子评估变现能力选营业收入；内部考核存货管理业绩选营业成本（见 16 卡）
导览
01
偿债能力比率
02-11
工具与营运能力
12-17
盈利能力与发展能力
18-22
杜邦体系
23-25
扫雷与收束
26-27