为何偿债能力以整个企业为主体

教材原话（划重点）

偿债能力主要反映企业偿还到期债务的能力，一般是以拟建项目所依托的整个企业作为债务清偿能力的分析主体，需要在编制的企业拟建项目的建设期和投产后若干年的财务计划现金流量表、资产负债表、企业借款偿还计划表等报表的基础上，分析企业偿债能力。

★ 三个「为什么」（自己讲得通才算懂）

• 为什么是整体施工企业在建项目资金随工程进度滚动，本项目投产时别的在建项目可能还在花钱 → 现金流是串行的，必须用整个企业的全部家底兜底
• 为什么是若干年建设期只出不进：偿债能力不能只看投产那一年，要看建设期 + 投产后的完整序列（财务计划现金流量表逐年排）
• 为什么要用三张表资产负债表看时点家底（长期偿债）、财务计划现金流量表看逐年现金（短期偿债）、借款偿还计划表看每期该还多少

★ 六个常用指标的一句话定位

• 资产负债率综合反映长期偿债能力（最关键），也反映财务杠杆与经营风险
• 权益乘数资产负债率的另一副面孔——从「老板占多少」的角度看同一个杠杆
• 流动/速动比率看短期（一年之内）还得起不算），靠流动资产变现
• 利息备付率看利息吞不吞得起（长期），只管利不管本
• 偿债备付率看本＋利一起还得起不算（长期）