某企业急需更新某种设备：购置费 450 000 元，使用寿命 5 年，年使用成本 36 000 元，期末净残值 45 000 元；该种设备也可租到，每年租赁费 120 000 元。企业所得税税率 25%，年末纳税；折旧采用直线法，基准收益率 10%。若购买设备，资金全部为自有资金。问应采用哪种方案？
年租金 120 000 元可计入成本 → 抵税金额 = 120 000 × 25%
PCR = 120 000 × (P/A,10%,5) − 0.25 × 120 000 × (P/A,10%,5)
= 120 000 × 3.7908 − 0.25 × 120 000 × 3.7908 = 341 172 元
（即：454 896 × 75% = 341 172）
先算年折旧：年折旧费 = (450 000 − 45 000) ÷ 5 = 81 000 元
① 购置费 450 000 元，采购时一次性支付 → 现金流出
② 年使用成本 36 000 元 → 现金流出，并计入成本减少所得税
③ 年折旧费 81 000 元 → 不作为现金流出，但会减少所得税
④ 第 5 年末净残值 45 000 元 → 现金流入
⑤ 自有资金 → 无利息抵税项
PCB = 450 000 + 36 000 × 3.7908 − 25% × 81 000 × 3.7908 − 25% × 36 000 × 3.7908 − 45 000 × 0.620
= 447 687.9 元
| 项目 | 租赁方案 | 购置方案 |
|---|---|---|
| 主要流出 | 租金 120 000 × 3.7908 = 454 896 | 购置费 450 000 ＋ 使用成本 36 000 × 3.7908 = 136 468.8 |
| 抵税（减） | 租金抵税 −113 724 | 折旧抵税 −76 763.7 使用成本抵税 −34 117.2 |
| 残值回收（减） | — | −45 000 × 0.620 = −27 900 |
| 费用现值 PC | 341 172 元 | 447 687.9 元 |