模块1 拿地投资决策 · 第2讲《经济效果评价》 · 2-2 经济效果评价(下)：内部收益率与多方案比选
计算期不同的比选
A · 第3阶 工具 │ 卡 10 / 13 · 卡内节奏 工具 —— 先统一时间，再比 7:43–8:18
决策场景 B｜一个寿命 6 年、一个寿命 9 年，直接比 FNPV 毫无意义——必须先让它们站在同一条时间轴上。
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为何
为什么要处理
计算期不同的互斥方案比选，需要对各备选方案的计算期和计算公式进行适当处理，使各方案在相同的条件下进行比较（满足时间可比条件）。
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工具
① 年值法（最简便）
- 做 计算各方案净现金流量的等额年值 AW 并比较
- 判 AW ≥ 0 且 AW 最大者为最优
- 优 不需要假设方案重复，最简便，实务首选
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工具
② 最小公倍数法
- 又 又称方案重复法
- 做 以各方案计算期的最小公倍数作为共同计算期，假设各方案均在该期内重复进行
- 判 FNPV 较大者为优
- 限 需要假设方案可重复实施
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工具
③ 研究期法
- 做 通过研究分析，直接选取一个适当的计算期作为共同计算期
- 判 计算各方案在该计算期内的 FNPV，较大者为优
- 惯 实务中往往直接取诸方案中最短的计算期作为共同计算期 → 因此研究期法也可称为「最小计算期法」
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易错
三法速查
| 方法 | 共同计算期 | 比较对象 | 关键假设 |
|---|
| 年值法 | 不需要统一 | 等额年值 AW | 方案可无限重复（隐含） |
| 最小公倍数法 | 各方案寿命的最小公倍数 | FNPV | 方案可重复实施 |
| 研究期法 | 人为选定（常取最短者） | FNPV | 研究期末的残值处理 |
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易错
一句话
问「最简便」选年值法；问「重复实施」选最小公倍数法；问「取最短计算期」选研究期法（最小计算期法）。
导览
01
内部收益率
02-05
方案关系与方法
06-07
互斥方案比选
08-10
增量分析法
11-12
收束
13