模块1 拿地投资决策 · 第3讲《不确定性分析》 · 3-2 不确定性分析(下)：敏感性分析
局限性与收束
A · 第6阶 收束 │ 卡 10 / 10 · 卡内节奏 收束 —— 它能做什么、不能做什么 9:40–11:05
决策场景 B｜最后一张：给敏感性分析划清能力边界，并把第3讲整体收口。
1
为何
它能做到什么
- 量 在一定程度上定量描述不确定因素变动对经济效果的影响
- 容 有助于搞清方案对不利变动所能容许的风险程度
- 鉴 有助于鉴别何者是敏感因素
- 聚 及早排除对无足轻重变动因素的注意力，把调查研究重点集中在敏感因素上，或针对它制定管理和应变对策
2
易错
它做不到什么（必考）
- 限 虽然能找出敏感因素并估计其影响程度，但并不能得知这些影响发生的可能性有多大
- 补 还要进一步借助概率分析等方法
- 记 教材原话就是一句：「不能得知影响发生的可能性」
3
收束
第3讲两把尺子对照
| 盈亏平衡分析 | 敏感性分析 |
|---|
| 回答什么 | 多少量 / 什么价才不亏（安全边界） | 哪个因素最危险（敏感因素） |
| 表达 | BEP(Q) / BEP(%) / BEP(p) | 敏感度系数 SAF / 临界点 |
| 适用范围 | 只用于财务分析 | 财务分析和经济分析都适用 |
| 判据方向 | BEP 越低越安全 | |SAF| 越大越敏感；临界点越低越敏感 |
| 局限 | 不能揭示风险根源 | 不能得知影响发生的可能性 |
4
易错
失分榜 Top5
- 1 「敏感性分析只用于财务分析」——错，它两者都适用
- 2 SAF 的符号：正同向、负反向，别只看绝对值
- 3 临界点越低越敏感，别记反
- 4 基准收益率越高，临界点越低
- 5 局限性固定答案：不能得知影响发生的可能性
5
收束
第3讲一句话
第1讲解决怎么比，第2讲解决该不该投、选哪个，第3讲解决抗风险吗。三讲合起来，才是完整的投资决策链条。模块1（拿地投资决策）到此结束，下一模块进入设计阶段的方案比选。
导览
01
概念与步骤
02-04
敏感度系数
05
临界点、实例与易错
06-08
结果应用与局限
09-10