决策场景 B｜同样是变动 10%，一个让指标动 5%、另一个让指标动 50%——SAF 就是把这个差距量化成一个数。
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工具
计算公式（式 3.2-1）
敏感度系数是指方案分析指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。
SAF =（△A / A）÷（△F / F）
△F/F——不确定因素 F 的变化率；△A/A——F 发生 △F 变化时，分析指标 A 的相应变化率。
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易错
符号含义（必考）
- 正 SAF > 0 → 分析指标与不确定因素同方向变化
- 负 SAF < 0 → 分析指标与不确定因素反方向变化
- 大 |SAF| 越大 → 敏感度越高，应重视该因素的影响
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为何
为什么看相对值
- 变 SAF 的数值会受不确定因素变化率取值不同的影响
- 目 所以数值大小本身不是目的，重要的是各因素之间的相对值
- 用 借相对值了解相对影响程度，选出敏感度较大的因素
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例题
算例（接例3.2-1，基本方案 FNPV = 21818 万元）
| 不确定因素 | 变动后 FNPV | △A | △A/A | SAF |
|---|
| 建设投资 +20% | −14182 | −14182 − 21818 = −36000 | −164.98% | −8.25 |
| 年销售收入 +20% | 72273 | 72273 − 21818 = +50455 | +231.25% | +11.56 |
| 年总成本 +20% | 11727 | 11727 − 21818 = −10091 | −46.25% | −2.31 |
| 运营期 −20% | −2556 | −2556 − 21818 = −24374 | −111.72% | +5.59 |
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易错
一句话
SAF 看绝对值排敏感程度，看符号判方向。教材原话：「重要的是各不确定因素敏感度系数的相对值」。
导览
01
概念与步骤
02-04
敏感度系数
05
临界点、实例与易错
06-08
结果应用与局限
09-10