模块1 拿地投资决策 · 第3讲《不确定性分析》 · 3-2 不确定性分析(下)：敏感性分析
四步骤
A · 第3阶 工具 │ 卡 3 / 10 · 卡内节奏 工具 —— 确定指标 → 选因素 → 算影响 → 定敏感因素 2:35–3:15
决策场景 B｜这是流程题的标准答案，顺序一定要背准：先定指标，再选因素，然后算，最后判。
1
工具
第 1 步：确定分析指标
- 义 分析指标是敏感性分析的具体对象
- 一 一般应与方案经济效果评价选用的指标一致——如 FNPV、FIRR、静态投资回收期等
- 选 可选其中一个或几个主要指标，依分析目的、方案特点、指标重要程度而定；必要时可同时针对两个及以上指标
2
工具
第 3 步：计算因素影响
- 向 通常同时针对不利变化和有利变化进行，以便观察各种变化的影响
- 幅 变化幅度可分别选取 ±5%、±10%、±15%、±20% 等（为作图需要）
- 特 不便用百分数表示的因素（如建设期）可用延长一段时间表示，例如延长一年
- 现 最后以敏感性分析表或敏感性分析图呈现
3
工具
第 4 步：确定敏感因素
- 目 敏感性分析的目的就是寻找敏感因素
- 法 相对测定法 → 由敏感度系数确定
绝对测定法 → 由临界点确定
4
工具
四步骤速查
| 步骤 | 做什么 | 关键口径 |
|---|
| ① | 确定分析指标 | 与评价选用指标一致（FNPV / FIRR / Pt） |
| ② | 选取不确定因素 | 只选把握不大或影响较大的（详见下一张） |
| ③ | 计算其对分析指标的影响 | 不利 + 有利双向；幅度 ±5%~±20% |
| ④ | 确定敏感因素 | 敏感度系数 / 临界点 |
5
易错
一句话
第③步有个反直觉的提醒：百分数的取值并不重要——敏感性分析的目的不是看某个具体百分数下的数值，而是借此算出敏感度指标。
导览
01
概念与步骤
02-04
敏感度系数
05
临界点、实例与易错
06-08
结果应用与局限
09-10